中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，最终搜找都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

后来当其中一些国家（如希腊、寻报意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，告花在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

例如，亿美元仅美国在第二次世界大战期间，亿美元仅在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。与之相类似的是，残片有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，最终搜找黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，寻报即国际金融理论中的国家货币中性论。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，告花它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

而有些公司数次或者多次增发股票后，亿美元仅其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，残片LOLR）救助法则（白芝浩规则，残片Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。最终搜找我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

本书探寻货币本质，寻报为货币理论和国际金融构建了一个新的、寻报基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。在我们的新货币理论中，告花货币如何进入经济成了重要问题，告花银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

从货币是国家股权资本的视角看，亿美元仅国家发行货币就像企业发行股票。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，残片黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

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